वेंचर कैपिटल आमतौर पर संस्थागत निवेशकों से आता है

वेंचर कैपिटल क्या है?

यह प्रारंभिक-चरण / स्टार्ट-अप कंपनियों (नए उपक्रम) में किया गया एक निजी या संस्थागत निवेश है। जैसा कि परिभाषित किया गया है, उपक्रम में जोखिम (अनिश्चित परिणाम होने) एक बड़े लाभ की उम्मीद में शामिल है। वेंचर कैपिटल उन व्यवसायों में निवेश किया गया धन है जो छोटे हैं; या केवल एक पहल के रूप में मौजूद है, लेकिन विकसित करने की बहुत बड़ी क्षमता है। इस पैसे को निवेश करने वाले लोगों को वेंचर कैपिटलिस्ट (VCs) कहा जाता है। वेंचर कैपिटल इन्वेस्टमेंट तब किया जाता है जब कोई वेंचर कैपिटलिस्ट ऐसी कंपनी के शेयर खरीदता है और बिजनेस में फाइनेंशियल पार्टनर बन जाता है।

वेंचर कैपिटल निवेश को जोखिम पूंजी या रोगी जोखिम पूंजी के रूप में भी संदर्भित किया जाता है, क्योंकि इसमें पैसा खोने का जोखिम भी शामिल होता है, अगर उद्यम सफल नहीं होता है और निवेश में तेजी लाने के लिए मध्यम से लंबी अवधि तक का समय लगता है।

वेंचर कैपिटल आमतौर पर संस्थागत निवेशकों और उच्च निवल व्यक्तियों से आता है और समर्पित निवेश फर्मों द्वारा एक साथ जमा किया जाता है।

यह एक बाहरी निवेशक द्वारा किसी नए, बढ़ते या परेशान व्यवसाय को वित्त करने के लिए प्रदान किया गया धन है। वेंचर कैपिटलिस्ट फंडिंग प्रदान करता है यह जानते हुए कि कंपनी के भविष्य के मुनाफे और नकदी प्रवाह से जुड़ा एक महत्वपूर्ण जोखिम है। पूंजी को ऋण के रूप में दिए जाने के बजाय व्यापार में एक इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में निवेश किया जाता है।

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वेंचर कैपिटल कंपनियों के लिए एक महंगा पूंजी स्रोत के वित्तपोषण के लिए सबसे उपयुक्त विकल्प है और ज्यादातर बड़े अप-फ्रंट कैपिटल आवश्यकताओं वाले व्यवसायों के लिए जिनके पास कोई अन्य सस्ता विकल्प नहीं है। सॉफ्टवेयर और अन्य बौद्धिक संपदा आमतौर पर सबसे आम मामले हैं जिनका मूल्य अप्रमाणित है। इसीलिए; तेजी से बढ़ती तकनीक और जैव प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में वेंचर कैपिटल फंडिंग सबसे व्यापक है।
वेंचर कैपिटल निवेश की विशेषताएं
भारी जोखिम
तरलता की कमी
लंबे समय तक क्षितिज
इक्विटी भागीदारी और पूंजीगत लाभ
नवीन परियोजनाओं में उद्यम पूंजी निवेश किया जाता है
उद्यम पूंजी के आपूर्तिकर्ता कंपनी के प्रबंधन में भाग लेते हैं
वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग के तरीके
इक्विटी
भाग लेने वाले डिबेंचर
सशर्त ऋण

समापन प्रक्रिया: एक कंपनी के रूप में वित्त पोषण के लिए एक वेंचर कैपिटल का अनुमोदन

उद्यम पूंजी वित्तपोषण प्रक्रिया में आमतौर पर कंपनी के विकास में चार चरण शामिल होते हैं:

विचार सृजन
चालू होना
बढ़ाना
बाहर जाएं
चरण 1: आइडिया जनरेशन और बिजनेस प्लान प्रस्तुत करना
एक वेंचर कैपिटल के पास पहुंचने का प्रारंभिक चरण एक व्यवसाय योजना प्रस्तुत करना है। योजना में निम्न बिंदु शामिल होने चाहिए:

व्यापार प्रस्ताव का कार्यकारी सारांश होना चाहिए
अवसर और बाजार की क्षमता और आकार का विवरण
मौजूदा और अपेक्षित प्रतिस्पर्धी परिदृश्य पर समीक्षा करें
विस्तृत वित्तीय अनुमान
कंपनी के प्रबंधन का विवरण
वेंचर कैपिटल द्वारा प्रस्तुत योजना का विस्तृत विश्लेषण किया गया है, ताकि यह तय किया जा सके कि परियोजना को लेना है या नहीं।

चरण 2: परिचयात्मक बैठक
एक बार प्रारंभिक अध्ययन कुलपति द्वारा किया जाता है और वे अपनी पसंद के अनुसार परियोजना पाते हैं, एक-से-एक बैठक होती है जिसे परियोजना पर विस्तार से चर्चा करने के लिए बुलाया जाता है। बैठक के बाद वीसी आखिरकार निर्णय लेता है कि प्रक्रिया के उचित परिश्रम के चरण को आगे बढ़ाया जाए या नहीं।

चरण 3: कारण परिश्रम
देय परिश्रम चरण व्यवसाय प्रस्ताव की प्रकृति के आधार पर भिन्न होता है। इस प्रक्रिया में ग्राहक संदर्भ, उत्पाद और व्यवसाय रणनीति मूल्यांकन, प्रबंधन साक्षात्कार और इस समय के दौरान सूचना के ऐसे अन्य आदान-प्रदान से संबंधित प्रश्नों को हल करना शामिल है।

चरण 4: शब्द शीट्स और फंडिंग
यदि उचित परिश्रम चरण संतोषजनक है, तो वीसी एक टर्म शीट प्रदान करता है, जो एक गैर-बाध्यकारी दस्तावेज है जो निवेश समझौते के मूल नियमों और शर्तों को समझाता है। टर्म शीट आमतौर पर परक्राम्य है और सभी पक्षों द्वारा इस पर सहमति होनी चाहिए, जिसके बाद कानूनी दस्तावेज और कानूनी देय परिश्रम के पूरा होने पर, धन उपलब्ध कराया जाता है।

वेंचर कैपिटल फंडिंग के प्रकार

विभिन्न प्रकार की उद्यम पूंजी को एक व्यवसाय के विभिन्न चरणों में उनके अनुप्रयोगों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है। उद्यम पूंजी के तीन प्रमुख प्रकार प्रारंभिक चरण वित्तपोषण, विस्तार वित्तपोषण और अधिग्रहण / बायआउट वित्तपोषण हैं।

किसी कंपनी के विकास की अवधि के अनुसार वित्तपोषण के छह चरणों में उद्यम पूंजीगत निधि प्रक्रिया पूरी हो जाती है

बीज धन: एक नए विचार को साबित करने और नए सिरे से बनाने के लिए निम्न स्तर का वित्तपोषण
स्टार्ट-अप: नई कंपनियों को मार्केटिंग उत्पाद विकास से संबंधित खर्चों के लिए धन की आवश्यकता होती है
पहला-दौर: विनिर्माण और शुरुआती बिक्री वित्तपोषण
दूसरा-दौर: शुरुआती चरण की कंपनियों के लिए दिया गया ऑपरेशनल कैपिटल जो उत्पाद बेच रहे हैं, लेकिन लाभ नहीं लौटा रहे हैं
तीसरा-दौर: जिसे मेजेनाइन वित्तपोषण के रूप में भी जाना जाता है, यह एक नए लाभकारी कंपनी के विस्तार के लिए पैसा है
चौथा-राउंड: इसके अलावा कहा जाता है कि “गोइंग पब्लिक” प्रक्रिया के वित्तपोषण के लिए 4 राउंड प्रस्तावित है

ए) प्रारंभिक चरण वित्तपोषण:

प्रारंभिक चरण के वित्त पोषण के तीन उप प्रभाग हैं, वित्तपोषण और प्रथम चरण का वित्तपोषण।

बीज वित्तपोषण को एक छोटी राशि के रूप में परिभाषित किया गया है जो एक उद्यमी को स्टार्ट अप ऋण के लिए पात्र होने के उद्देश्य से प्राप्त होता है।
उत्पादों और सेवाओं के विकास को खत्म करने के उद्देश्य से कंपनियों को स्टार्ट अप वित्तपोषण दिया जाता है।
फर्स्ट स्टेज फाइनेंसिंग: जिन कंपनियों ने अपनी सभी शुरुआती पूंजी खर्च की है और फुल-स्केल पर व्यावसायिक गतिविधियों की शुरुआत के लिए वित्त की जरूरत है, वे फर्स्ट स्टेज फाइनेंसिंग के प्रमुख लाभार्थी हैं।

बी) विस्तार वित्त पोषण:

विस्तार वित्तपोषण को दूसरे चरण के वित्तपोषण, पुल वित्तपोषण और तीसरे चरण के वित्तपोषण या मेजेनाइन वित्तपोषण में वर्गीकृत किया जा सकता है।

दूसरे चरण का वित्तपोषण कंपनियों को उनके विस्तार की शुरुआत के उद्देश्य से प्रदान किया जाता है। इसे मेजेनाइन वित्तपोषण के रूप में भी जाना जाता है। यह एक प्रमुख तरीके से विस्तार करने के लिए किसी विशेष कंपनी की सहायता करने के उद्देश्य से प्रदान किया जाता है। ब्रिज फाइनेंसिंग को एक अल्पकालिक ब्याज के रूप में केवल वित्त विकल्प के साथ-साथ उन कंपनियों को मौद्रिक सहायता के रूप में प्रदान किया जा सकता है जो प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफ़र को एक प्रमुख व्यवसाय रणनीति के रूप में नियुक्त करते हैं।

सी) अधिग्रहण या बायआउट वित्तपोषण:

अधिग्रहण या बायआउट फाइनेंस को अधिग्रहण वित्त और प्रबंधन या लीवरेज्ड बायआउट फाइनेंसिंग में वर्गीकृत किया गया है। अधिग्रहण वित्तपोषण एक कंपनी को कुछ हिस्सों या एक संपूर्ण कंपनी का अधिग्रहण करने का आश्वासन देता है। प्रबंधन या लीवरेज्ड बायआउट फाइनेंसिंग एक विशेष प्रबंधन समूह को किसी अन्य कंपनी के किसी विशेष उत्पाद को प्राप्त करने में मदद करता है।

वेंचर कैपिटल के फायदे

वे कंपनी के लिए धन और विशेषज्ञता लाते हैं
इक्विटी वित्त की बड़ी राशि प्रदान की जा सकती है
व्यवसाय पैसे चुकाने की बाध्यता नहीं रखता है
पूंजी के अलावा, यह व्यवसाय को सफल बनाने के लिए बहुमूल्य जानकारी, संसाधन, तकनीकी सहायता प्रदान करता है

वेंचर कैपिटल का नुकसान

जैसे ही निवेशक भाग के मालिक बन जाते हैं, संस्थापक की स्वायत्तता और नियंत्रण खो जाता है
यह एक लंबी और जटिल प्रक्रिया है
यह वित्तपोषण का अनिश्चित रूप है
इस तरह के वित्तपोषण से लाभ केवल लंबे समय में महसूस किया जा सकता है
बाहर निकलने का मार्ग
अपने निवेश को भुनाने के लिए वेंचर कैपिटल के विभिन्न निकास विकल्प हैं:

आईपीओ
प्रमोटर बायबैक
विलय और अधिग्रहण
अन्य रणनीतिक निवेशकों को बिक्री
वेंचर कैपिटल फंडिंग के उदाहरण
विश्व में शीर्ष स्तरीय वैकल्पिक निवेश परिसंपत्ति प्रबंधकों में से एक, कोहलबर्ग क्रविस एंड रॉबर्ट्स (KKR) ने मुंबई स्थित सूचीबद्ध निर्माता JBF Industries Ltd. की फर्म USD150 मिलियन (962 करोड़) का निवेश करने के लिए एक निश्चित समझौता किया है। जेबीएफ इंडस्ट्रीज में 20% हिस्सेदारी का अधिग्रहण करना और इसके सिंगापुर स्थित पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी जेबीएफ ग्लोबल पीटीई लिमिटेड में 14.5% मतदान अधिकार के साथ शून्य-कूपन अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय वरीयता शेयरों में निवेश करना होगा। KKR द्वारा वित्त पोषित JBF चल रही परियोजनाओं को पूरा करने में मदद करेगा।

Pepperfry.com, भारत का सबसे बड़ा फर्नीचर ई-मार्केटप्लेस, गोल्डमैन सैक्स और ज़ोडियस टेक्नोलॉजी फंड के नेतृत्व में नए दौर में USD100 मिलियन जुटा चुका है। काली मिर्च अपने बढ़ते हुए बेड़े के वितरण वाहनों में जोड़कर टियर III और टियर IV शहरों में अपने कदमों का विस्तार करने के लिए फंडस्टो का उपयोग करेगी। यह नए वितरण केंद्र भी खोलेगा और अपने बढ़ई और विधानसभा सेवा नेटवर्क का विस्तार करेगा। यह भारत में एक क्षेत्र केंद्रित ई-कॉमर्स खिलाड़ी द्वारा किए गए निवेश की सबसे बड़ी मात्रा है।